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Text File  |  1992-09-25  |  4.1 KB  |  84 lines
  1.                 ≡S                                                            April 16, 1984PEOPLEMr. Rich Estate
  2.  
  3.  
  4. Trump builds big and lavish
  5.  
  6.  
  7. When asked the three rules for making money in real estate,
  8. most promoters answer with the hackneyed "Location, location,
  9. location." To that formula, Donald Trump, 37, adds timing and
  10. targeting. Trump has built a $1 billion empire in what he
  11. regards as the world's most important location:  New York City.
  12. His company's umbrella covers hotels, condominiums, shopping
  13. centers and more than 25,000 apartments. He bought properties
  14. when prices were low and turned them into moneymakers by selling
  15. to the super rich.
  16.  
  17. Now Trump is going after another interest of some of those same
  18. people:  gambling. Next month Trump and Harrah's, the
  19. Nevada-based hotel/casino company, will open a fun-and-games
  20. palace in Atlantic City. It will be Harrah's second one there
  21. and its first on the famous Boardwalk. The hotel will have 614
  22. rooms, and its 39 stories will make it the tallest building so
  23. far in the construction boom that began there in the late
  24. 1970's.
  25.  
  26. At 60,000 sq. ft., the gaming center will be one of the largest
  27. in the world. There will be a 750-seat nightclub and seven
  28. restaurants, including one named Ivana, after Trump's
  29. Vienna-born wife. The former model and competitive skier is a
  30. vice president of the Trump organization.
  31.  
  32. The Atlantic City project is not Trump's only undertaking in
  33. New Jersey. Last September he bought the Generals of the new
  34. United States Football League. a loser during its first season
  35. in 1983, the team has won five and lost one so far this year.
  36. His Generals, says Trump, have "now become the No. 1 story in
  37. the whole of sports." Hyperbole like that is part of the Trump
  38. style. He is dreaming of the ultimate contest a "Galaxy Bowl,"
  39. mightier than the Super Bowl, that would pit the top N.F.L. team
  40. against the best U.S.F.L. one.
  41.  
  42. Donald Trump followed the lead of his father Fred, who built
  43. apartments in Brooklyn and Queens. But Trump the younger
  44. focused on the borough of Manhattan. In the mid 1970s, when
  45. real estate prices there were depressed by a recession and the
  46. city's financial problems, Trump astonished people by buying the
  47. old Commodore Hotel from the bankrupt Penn Central. He gutted
  48. it, put in lots of glass and chrome, and reopened it as the
  49. Grand Hyatt. Says he:  "We expected to get an average of $38
  50. a night. Now we get $150."
  51.  
  52. His plushest project so far is Trump Tower on Fifth Avenue at
  53. 56th Street. Its 68 stories of bronze and glass encase 263
  54. condominiums that cost from $600,000 to $10 million each. Among
  55. the buyers: Johnny Carson, Sophia Loren, Director Steven
  56. Spielberg. Footmen in Buckingham Palace-style uniforms open
  57. doors to a lobby that is really a six-story atrium with an
  58. 80-ft. waterfall. The Trumps, including their three children,
  59. preside over a three-story penthouse, an exception to his
  60. longstanding rule of not living where tenants can nag him.
  61.  
  62. Along the way, Trump has understandably attracted critics, who
  63. see him as an artful maneuverer. Trump has been frustrated in
  64. his efforts to put up still another luxurious Trumpdom near
  65. Central Park. Tenants in a rent-controlled building on the site
  66. charged that he was trying to force them out by offering vacant
  67. apartments there as shelter for the homeless. City officials
  68. promptly turned down the idea. Says Philip Hess, counsel for
  69. the city's planning commission: "Whatever Donald does is
  70. absolutely designed to serve his self- interest."
  71.  
  72. Trump cannot recall ever failing at anything, nor does he even
  73. entertain the possibility. Says he:  "I just have the feeling
  74. that I can do it, that I'm going to do it."  By building for the
  75. rich, Trump argues, he is also revitalizing New York, and many
  76. people, including Mayor Edward Koch, agree. Plans are now
  77. beginning for the most lavish project yet:  Trump Castle.
  78. Architect Philip Johnson is designing a 60-story structure
  79. complete with moat and drawbridge that is to be built on Madison
  80. Avenue at 60th Street.
  81.  
  82. --By John S. DeMott.  Reported by Helen Sen Doyle/New York  
  83.  
  84.